4月9日，市场全天震荡调整，沪指、创业板指均跌超0.5%。截至收盘，沪指跌0.72%，深成指跌0.33%，创业板指跌0.73%。沪深两市成交额2.13万亿，较上一个交易日缩量3004亿。

　　盘面上，市场热点较为杂乱，全市场超4200只个股下跌。从板块来看，算力硬件方向反复活跃，其中光纤概念快速走高，CPO概念再度走强，液冷服务器概念震荡拉升，半导体设备概念表现活跃。下跌方面，医药商业概念集体调整。

　　纽约股市三大股指4月9日上涨。截至当天收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日上涨275.88点，收于48185.80点，涨幅为0.58%；标准普尔500种股票指数上涨41.85点，收于6824.66点，涨幅为0.62%；纳斯达克综合指数上涨187.42点，收于22822.42点，涨幅为0.83%。

　　欧洲三大股指4月9日下跌。截至当天收盘，英国富时100种股票平均价格指数9日报收于10603.48点，较前一交易日下跌5.40点，跌幅为0.05%。法国巴黎股市CAC40指数报收于8245.80点，较前一交易日下跌18.07点，跌幅为0.22%；德国法兰克福股市DAX指数报收于23806.99点，较前一交易日下跌273.64点，跌幅为1.14%。

　　国际油价4月9日上涨。截至当天收盘，纽约商品交易所5月交货的轻质原油期货价格上涨3.46美元，收于每桶97.87美元，涨幅为3.66%；6月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨1.17美元，收于每桶95.92美元，涨幅为1.23%。

　　据伊朗学生通讯社9日报道，伊朗军方发言人就停火谈判表示，希望能达成协议，但如果谈判失败，“我们也已做好长期战争的准备”。伊朗提出的条件将是谈判的基础。（新华社）

　　财政部、交通运输部发布关于支持新一轮国家综合货运枢纽补链强链提升行动的通知

　　财政部、交通运输部发布关于支持新一轮国家综合货运枢纽补链强链提升行动的通知。通知指出，自2026年起，用3年左右时间集中力量支持30个左右城市（群）实施新一轮国家综合货运枢纽补链强链提升行动，聚焦国家综合立体交通网“6轴7廊8通道”范围，以铁路为骨干，以公路为基础，充分发挥水运、民航比较优势，加快建设综合交通枢纽集群、枢纽城市及枢纽港站“三位一体”的国家综合交通枢纽系统，通过多式联运功能、跨方式转换效率、组织模式创新效力、综合运输网络整体效益四方面的进一步提升，增强重要战略物资和重点工业品的运输能力，加快形成内外联通、安全高效的物流网络。

　　【解读】长江证券：在当下宏观和地缘政治波动较大的背景下，快递板块是为数不多基本面确定、估值性价比颇高的内需板块。反内卷+燃油附加费+灵活就业权益保障，将持续推动电商快递价格上行，盈利弹性可期，关注25Q4和26Q1业绩验证窗口期。

　　工业和信息化部、国家发展改革委、市场监管总局、国家能源局相关司局4月9日联合召开动力及储能电池行业企业座谈会，部署规范产业竞争秩序相关工作。会议强调，深刻认识治理“内卷式”竞争的重要性和紧迫性，坚决不合理、不正当竞争行为，维护健康有序市场环境。会议要求，巩固深化规范产业竞争秩序工作成效，发挥部门协同工作机制作用，持续深入推进产能预警调控、规范价格竞争、压缩供应商账期、加强产品质量监管、打击知识产权侵权、治理“内卷外化”等工作，并对地方招商引资行为予以规范引导，统筹推动产业高质量发展。会议还讨论了动力和储能电池行业非理性竞争负面行为清单。

　　【解读】东吴证券：国内动力需求已初步恢复，叠加单车带电量提升超预期+油价上行背景下，出口需求有望持续超预期。需求旺盛带动3月排产新高，4月环比0-5%进一步提升，Q2旺季来临开启新一轮涨价，电池环节顺利顺价，各材料环节涨价弹性显著，碳酸锂、隔膜、铜箔、六氟等环节预计涨价落地，锂电需求+业绩持续兑现。

　　据财联社，乘联分会秘书长崔东树9日表示，“我们判断二季度车市将进入逐步缓步改善的阶段，但回暖进程相对缓慢。预计三季度市场将逐步进入持稳状态，下半年整个车市有望实现总体企稳，迎来正增长表现。”崔东树认为，当前消费者的购买力与消费热情出现一定波动，汽车消费市场面临较大压力，亟需出台长效支持措施以稳定市场增长，同时深度挖掘国内消费潜力，尤其要聚焦汽车普及领域，切实释放有效消费潜力。

　　【解读】申万宏源：高油价持续背景下，新能源车经济性优势加速需求释放，油价突破消费者阈值后，新能源需求与支付意愿将出现非线性增长。

　　整车端：①首先看好ai外溢的智能化和高端化方向，关注新势力车企小鹏、蔚来、理想、华为系的江淮、北汽等。②有海外业务支撑盈利总量的比亚迪、吉利、零跑等。③国央企改革带来的突破性变化，关注上汽、东风。

　　零部件端：机器人及数据中心液冷等有望从主题转向产业趋势，关注业绩有α支撑确定性，同时有拔估值潜力的公司，①智能化关注核心tier1，德赛西威、经纬恒润、科博达、伯特利等。②中大市值白马关注，银轮、岱美、新泉、双环、敏实、星宇、宁波华翔等。③中小市值弹性关注，福达、隆盛、恒勃、继峰等。以及行业反内卷涨价周期下，利好二手车盈利修复的优信。

　　据塔斯社援引一名伊朗消息人士的话报道，在当前停火状态下，伊朗每天允许不超过15艘船只通过霍尔木兹海峡。(新华社)

　　多家欧洲金融机构8日发布报告预测，国际油价短期内难回落至美以伊冲突前水平，市场需关注霍尔木兹海峡通行和中东地区基础设施恢复情况。荷兰国际集团表示，美国和伊朗同意停火两周的消息一定程度上缓解了市场对石油长期供应受阻的担忧，国际油价跌至每桶100美元以下。未来油价走势将取决于谈判能否达成持久协议以及海峡航运水平能否恢复正常。预计市场在谈判期间仍会出现持续波动。瑞银集团表示，尚不清楚海峡航运何时以及能在多大程度上恢复，部分油轮需要时间重新规划航线。一旦海峡通行再次受阻，能源价格可能迅速反弹。此外，即便在乐观情况下，能源基础设施修复和生产恢复也需要数周甚至数月时间。因此，能源价格短期内不太可能回落到冲突前水平。巴克莱银行认为，停火暂时避免了“最糟糕的情况”发生，为进一步缓和局势打开大门。但由于能源基础设施受损及冲突最终走向不明朗，油价在升高后不太可能很快完全逆转。英国凯投国际宏观经济咨询公司分析认为，在停火持续有效的情况下，油价可能回落。法国兴业银行分析师说，假设停火成功且局势不再紧张，到年底油价下限预计为每桶85美元。如果各国出于能源安全等原因开始囤积石油，油价可能进一步上升。（央视新闻）

　　【解读】中金公司：于石油市场而言，我们提示一方面地缘谈判仍存不确定性，油价高波动回归风险仍存；另一方面，现货短缺已成既定事实，且相较于贸易复航，海湾国家原油复产可能需要更多时间，地缘行情的下半场或需关注石油贸易和生产能否稳健恢复，而在此之前，油价向温和情形的回归或仍面临一定阻力。

　　4月9日，中国平煤神马集团艾斯安10万吨氨基己腈三期项目开工、艾迪安20万吨己二腈（一期）项目投产仪式在河南平顶山尼龙新材料开发区举行。中国平煤神马集团成为全球唯一同时掌握己二腈、氨基己腈两大自主核心技术的企业，为我国尼龙产业自主可控与战略安全筑牢关键支撑。

　　【解读】华福证券：随着海内外经济回暖，主要化工品价格与需求均步入修复通道。化工行业龙头企业历经多年竞争和扩张，具有显著规模优势，且通过研发投入持续夯实成本护城河，核心竞争力显著。在需求复苏、价格回暖双重因素共振下，具有规模优势、成本优势的龙头白马具有更大弹性。建议关注：万华化学、华鲁恒升、宝丰能源等。

　　商务部9日举行例行新闻发布会。有记者问，有报道称，美国贸易代表格里尔表示将与北京方面展开工作层对话，请问是否会对继续延迟稀土出口管制有任何讨论和计划？商务部新闻发言人何亚东回应表示，根据中美吉隆坡经贸磋商共识，中方2025年10月9日公布的相关出口管制等措施，暂停实施至2026年11月10日。中美双方将通过经贸磋商机制就各自关切持续保持沟通。

　　【解读】国投证券：重视新能源需求占比高的稀土与锂、战略金属（钨、钽）、铝（中东供给冲击）和黄金的结构性行情。我们持续看好金银稀土（包括氧化钇）钨铜铝钼锑锗镓钽铌铀锡铼等金属。

　　稀土标的关注：包钢股份、华宏科技、北方稀土、中稀有色、中国稀土、盛和资源。

　　腾讯云：对AI算力、容器服务及弹性MapReduce（EMR）相关产品刊例价上调5%

　　腾讯云发布AI算力、容器服务、EMR相关产品价格调整公告，鉴于全球AI算力需求持续激增，核心硬件供应链成本大幅上涨，为保障服务质量及算力资源的持续供给，腾讯云将于2026年5月9日起，对AI算力、容器服务及弹性MapReduce（EMR）相关产品刊例价进行调整。AI算力相关产品服务：上调5%；容器服务TKE-原生节点相关产品服务：上调5%；弹性MapReduce（EMR）相关产品服务：上调5%。

　　【解读】中信证券：伴随Agent应用和多模态生态的爆发，资本开支与算力需求错配，全球Token用量正迎来新一轮加速增长，近两年云产业链有望进入量价齐升的发展大年。云产业链方面，需求推升价格水平，云产业链进入量价齐升周期。算力租赁方面，优质算力芯片供给偏紧，头部算力租赁厂商卡位优势突出，较高杠杆提升高增确定性。建议关注云产业链及算力租赁相关标的。

　　国务院日前印发的《中国（内蒙古）自由贸易试验区总体方案》4月9日对外发布。至此，中国自贸试验区扩围至23个。总体方案赋予内蒙古自贸试验区更大改革自主权，鼓励先行先试，在更广领域、更深层次开展首创性、集成式、差别化探索。明确了创新发展边民互市贸易、强化国际物流服务功能、提高科技成果转化应用效能、拓展多领域对外交流等19个方面改革创新举措。

　　中金公司：从中期来看，A股市场“稳进”逻辑依然成立，自“924”以来的震荡上行趋势有望延续。配置方向可关注以下主线)景气成长领域，如AI技术落地相关的光通信、电池和储能；2)周期资源股，重点关注供需格局支撑涨价及业绩确定性的细分领域，如电网和化工；3)高股息板块，在市场风险偏好尚未完全回升阶段具备相对收益优势，但需关注现金流稳定性与股息率匹配。综合来看，外围和平曙光初现叠加国内经济复苏预期，A股市场情绪显著改善。虽然伊朗局势仍存在反复博弈的可能性，但整体而言，A股投资者的悲观情绪正在消退，市场底部或已显现。未来需密切关注上市公司财报数据以及外部局势的进一步发展。

　　中银证券：进入4月，两大核心压制因素正在松动：一是中东局势对于市场冲击效应或有缓和；二是霍尔木兹海峡的实际通行情况或好于此前极端预期。4月市场风险偏好将迎来阶段性修复，A股有望逐步回归基本面定价。基于以上宏观假设，我们认为未来一个月大市值、高盈利、高估值或将成为市场占优风格方向。其中盈利因子在一季度偏离基本面预期较多，4月财报窗口期可重点关注。宽基指数上，未来一个月可重点关注：创业板指、科创50、中证A500。

　　东兴证券：随着战争扰动因素下降，未来投资风格转向成长为主。全年成长股最佳建仓时点有望出现，建议积极关注成长方向，重点关注：泛AI产业链、商业航天、半导体设备、机器人等。在板块配置上，从景气度角度配置聚焦两大方向：一是受益于AI算力需求爆发，半导体、光模块等板块一季报预喜率高，叠加国产替代趋势，可逢低布局龙头标的，规避估值过高的小票；二是涨价链条，有色金属、基础化工等板块受益于产品量价齐升，业绩兑现性强，可重点关注核心细分龙头。

　　中恒电气：宁德时代拟41亿元战略入股控股股东公司 将与其围绕算电协同等领域开展合作

　　天华新能：一季度净利同比预增27517%-32120% 锂电材料业务利润大幅增长

　　富春染织：一季度净利同比预增1348%-1555% 归因于染化料价格上涨等因素

　　广合科技：一季度净利同比预增58%-66% 聚焦AI服务器、加速卡等算力PCB市场